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来源：证券时报旗下 中国基金报 泰勒

很突然，市场风险情绪发作，资金疯狂出逃黄金等避险资产。11日晚间，黄金、白银的代价一泻千里，黄金跌超4%，白银跌超7%。（编者注：8月11日纽市盘中，金价暴跌，现货黄金重挫逾110美元，刷新近二周低点至1910.15美元/盎司，最深跌幅达5.78%，创7年以来最大单日跌幅。）

黄金、白银自由落体

回吐已往一周涨幅

黄金疯狂上涨后，上演了快速回吐涨幅的行情。

8月11日，现货黄金代价连续下行，14时30分前后跌破2000美元/盎司，回吐已往一周涨幅。截至16时，代价一度重回2000美元以上，日内最低报1989.49美元/盎司，跌幅逾2%。

到了11日晚间，现货黄金连续跳水，跌破1940美元/盎司，日内跌4.4%，较汗青高位跌去近135美元。现货白银跌破27美元/盎司，日内一度跌逾8%。

这与已往一段时间黄金快速上涨形成对比。在7月27日现货黄金代价打破此前汗青最高纪录1921美元/盎司后，8月5日凌晨突破2000美元关隘，8月7日进一步突破2070美元/盎司，两周时间涨幅超7%。

进入7月随着新冠肺炎疫情的伸张，贵金属出现一波明显的牛市，白银从7月20日开始，出现较明显的上攻形态，半个月左右的时间，累计涨幅到达4成。其中，7月21日、7月27日和8月4日三个买卖业务日的涨幅都凌驾8%，7月27日体现最为凌厉，整日上涨幅度到达11.54%。白银的累计涨幅一度到达55%， 若从3月份的低点11.64美元/盎司来看，白银的涨幅在4个多月的时间已经实现翻倍。

为什么突然暴跌？

在特朗普说正“认真”思量下调资本利得税后，股市攀升。这个消息削弱了市场的避险需求，推动黄金连续第三天下跌。

分析称，8月以来，黄金突破2011年创下的汗青高位，导致全部空头亏损，纷纷平仓，甚至另有一部门反手做多。另外大量散户追入，形成了黄金泡沫飞涨。在这一配景下，许多机构套现出局，形成了近期技能性回调。

DailyFx计谋师指出，美元回升以及风险意愿升温打压金价。金价已往三周涨逾14%，如今进入盘整期。上周黄金买卖业务吸引了许多快钱，预计扫清了谋利性多仓之后，金价将迎来一个更为平衡的涨势。

新加坡大华银行指出，CME黄金期货的开端数据显示，买卖业务员周一增长了近1.2万份未平仓合约，逆转了连续三天的下跌趋势。未平仓头寸的增长表示未来金价还会进一步下跌，潜在目标在1980美元水平四周。

消息面上，周二下战书俄罗斯疫苗研发传出重大进展，首支新冠疫苗注册，俄罗斯总统普京的女儿已接种。据《本日俄罗斯》报道，俄罗斯主权财富基金RDIF主管表示，已经收到来自全球20多个国度的请求，要求购置10亿剂俄罗斯新冠疫苗。

只管在缺乏三期试验数据的情况下，一些专家仍持怀疑态度，但这一进展在周二提振了风险情绪，并打压了避险黄金。

与此同时，白宫顾问Kellyanne Conway指出，美国总统特朗普将于周二举行新闻公布会，公布六种冠状病毒疫苗的最新情况。

市场大佬Peter Schiff表示，“没有什么是天天都在上涨的，金银也不会是这个纪律的破例。没有天天都在上涨的牛市，总会有情绪低沉的时候。”

盛宝银行大宗商品计谋主管Ole Hansen：美国现实收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着搭上近期股市上涨行情的短线买卖业务员希望退出市场，金价正在加速下跌。

不外，Hansen认为此轮金价下跌是在本年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、现实利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。

据加拿大皇家银行财富管理董事总司理George Gero说，黄金代价已跌破每盎司2,000美元，因赢利告终引发了止损。

George Gero称，“美国刺激法案被弃捐，全球股市好转，大流行的最暖心新闻与俄罗斯现在的疫苗。由于ETF卖家增长了颠簸性，黄金的赢利回收期，抵消了卖出止损。Gero表示。说，最近大多数黄金买家对代价非常敏感，这增长了颠簸性。

他指出：“买家可能会等候卖盘消退，由于卖盘可能会接到追加包管金通知，并在第二天追随卖盘。”

美股黄金、白银股团体下跌

陪同着金银代价下挫，美股黄金、白银股团体下跌，白银ETF-iShares一度跌超7%，黄金ETF-SPDR一度跌超4%。泛美白银跌超7%，巴里克黄金、派拉蒙黄金跌超6%，亚马纳黄金跌近6%，纽蒙特矿业跌超5%。

黄金这波大行情就此竣事了吗？

花旗集团经济学家公布最新预计称，黄金代价将在三季度触及2100美元/盎司，之后的6-12个月可能会涨至2300美元/盎司；金价所面临的风险主要偏上行。

盛宝银行大宗商品计谋主管Ole Hansen指出，美国现实收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着搭上近期股市上涨行情的短线买卖业务员希望退出市场，金价正在加速下跌。不外，小我私人认为此轮金价下跌是在本年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、现实利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。

招商银行认为近期贵金属的调解主要是源于上周五晚美国公布的7月非农就业数据超预期增长，美债现实利率遭到修正，出现低位反弹，金价则出现下跌。别的，黄金在履历前期急涨后，在技能上严重超买，多头买卖业务也已经相对拥挤，自己存在回调需求。

但他们不认为黄金牛市已经竣事，当前回调为大涨后的正常征象。预计下方第一支持位为1930美元，若失守，则可能跌向1860-1900美元的支持区间。趋势上来看，美元现实利率在美联储“政策之手”以及通胀中枢逐步恢复的配互助用下预计仍将继续下行。也就是说，黄金的趋势性上涨逻辑未变，多头可继续持有。

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