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来源：Wind资讯

8月11日，现货和黄金期货均遭遇大肆抛售，单日跌都凌驾100美元/盎司。其中伦敦现货黄金最低跌至1900美元/盎司，终极以暴跌5.7%收盘，一周以来初次失守2000美元大关。

而COMEX黄金也暴跌，一度跌到1911.3美元/盎司，跌幅凌驾6%，终极小幅反弹，以下跌5.78%报收。

“乘风破浪”的黄金将驶向何方？

那么，是什么让“乘风破浪”的黄金突然停下了疯涨的脚步呢？被打压的金价还能“回血”吗？

1、10年期美债收益率有所抬升，Wind数据显示，近日10年期美债收益率已由0.52%连续上升到0.59%，而美债收益率的回升对于避险属性的黄金具有较大的压抑作用。

宽松的钱币政策意味着投资者会将黄金视为一种资产，认真实收益率降落，金价上涨，反之亦然。在这种情况下，持有黄金（一种非收益性资产）的时机成本较低，由于投资者没有放弃从收益性资产中赚取的利钱的成本。

2、黄金震荡之际，有报道称，道富公司（State Street）旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 于8月7日上周五遭遇3.82亿美元的资金流出，创3月以来最大撤资范围。分析指出，黄金ETF是设置黄金非常好的投资工具。多重因素将支持黄金长期走牛，但短期需警惕买卖业务性资金占比的提高使得市场稳定性有所降落的风险。

CFRA Research的ETF与配合基金研究主管Todd Rosenbluth指出，没有一个基金可以永续积累流入资金，黄金ETF也是云云。在2020年履历了大范围资金流入后，投资者不可制止地选择赢利告终。

3、疫苗方面，目前已经有6款研发进度较快的疫苗，进入第二或第三阶段。据公然信息，全球新型冠状病毒疫苗研发最早可追溯到2020年1月，第一批疫苗宁静测试实验在2020年3月。

而据俄罗斯卫星通讯社、本日俄罗斯等俄媒报道，俄罗斯总统普京11日透露，俄罗斯第一款新冠疫苗已经在当日上午得到卫生部允许并注册，而且自己的女儿已经率先接种。他在一场政府集会上向研发职员表示了感谢，并表示希望疫苗可以或许尽快进入量产阶段。

全球的目标是在2021年年初研发出有用疫苗。牛津候选疫苗的研究职员宣布，如果第三阶段试验乐成的话，其疫苗最早可在9月份投入紧急使用。疫苗若按乐观预计研发乐成，经济苏醒对金价形成压抑是不问可知的。

我们认为，特别是疫苗有可能将对金价产生紧张影响，目前支持金价的积极因素可能疫苗研发乐成后不复存在。”

黄金后期能否上涨已有分歧

黄金突破2000美元之后进入调解期，投资公司Global Investors 的CEO Frank Holmes对媒体表示，“黄金涨上4000美元是比力容易的”，由于疫情的影响，美国已经出台数万亿美元的刺激政策以托住经济，要害是G20集团的财政部和央行照旧一致行动的。

Frank Holmes 说：“我们从没没见到，多家央行以零利率刊行云云多钱币。在利率云云低的配景下，黄金就是非常、非常有吸引力的资产。”

大华银行指出，CME黄金期货的开端数据显示，买卖业务员周一增长了近1.2万份未平仓合约，逆转了连续三天的下跌趋势。未平仓头寸的增长表示未来金价还会进一步下跌，潜在目标在1980美元水平四周。别的，眼下黄金市场的谋利性多仓过多，一旦出现下跌，势必加剧金价的下行势头。

盛宝银行大宗商品计谋主管Ole Hansen指出，美国现实收益率和美元近几日有所上升，消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着近期股市上涨短线买卖业务员希望退出黄金市场，金价正在加速下跌。不外，小我私人认为此轮金价下跌是在本年早些时候大幅上涨后的盘整。由于通胀上升、现实利率为负以及美国可能实行收益率曲线控制，仍然看涨黄金。

招商银行认为近期贵金属的调解主要是源于上周五晚美国公布的7月非农就业数据超预期增长，美债现实利率遭到修正，出现低位反弹，金价则出现下跌。别的，黄金在履历前期急涨后，在技能上严重超买，多头买卖业务也已经相对拥挤，自己存在回调需求。

但他们不认为黄金牛市已经竣事，当前回调为大涨后的正常征象。预计下方第一支持位为1930美元，若失守，则可能跌向1860-1900美元的支持区间。趋势上来看，美元现实利率在美联储“政策之手”以及通胀中枢逐步恢复的配互助用下预计仍将继续下行。

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责任编辑：郭建

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