快速赚钱

原标题：“欲望”与潜力并存，郑棉上涨行情会在何时到来？

来源：期货日报

近期，郑棉市场有上涨“欲望”，这与“金九”消费旺季和美棉天气干旱有关。但是，在海外新冠肺炎疫情依然没有得到有用控制，以及棉花高库存的情况下，郑棉上涨高度受限。不外，从久远看，由于下一年度产量降落和消费提升，郑棉存在大幅上涨的潜力。

去库存进度及演变

截至目前，海内棉花商业库存在320万吨四周，低于客岁同期水平。不外，这一库存量仍然很大，如果期货代价大幅上行，肯定出现大量套保盘打压。

仓片面，截至8月5日，郑棉注册仓单折合棉花为70.3万吨，周环比连续减少。2月注册仓单曾达150万吨的峰值。目前注册仓单降落一半多，说明有终端用户点价采购。

抛储方面，成交依旧积极。截至8月5日，中储棉拍卖累计成交21.5万吨，成交率100%。按计划，中储棉轮出时间为7月1日至9月30日，总量摆设在50万吨左右。国储库存方面，2019年秋国储库存剩余174万吨，小于300万吨的宁静水平。本年3月尾国储局轮入新疆棉37万吨。如果加上未公告轮入的入口棉20万—30万吨计算，那么国储库的剩余存量在235万吨。如果此次抛储挂牌的50万吨全部成交，那么，至9月尾储备库存剩余量在185万吨。可见，这个库存水平处于偏低状态，不排除进一步轮入入口棉。

7月USDA陈诉解读

据7月USDA最新数据，中国2019/2020年度新棉产量为594万吨，保持稳定；因疫情影响调降消费量143万吨至718万吨；产需缺口缩减为124万吨，加上入口后致使期末库存反升至805万吨（库存/消费比为112%）。可见，商业摩擦和疫情对我国服装出口及棉花消费的影响很大。

预估2020/2021年度中国棉花产量为577万吨，消费量为806万吨；产需缺口228万吨，加上入口196万吨，期末库存降至770万吨（库存/消费比为96%）。因此，长期看，郑棉代价重心有望抬升。

步入8月，郑棉市场渐渐进入传统消费旺季，代价有上涨“欲望”，但将遭遇套保盘的坚决打压。至9月中旬，郑棉市场将面临两方面磨练：一是9月合约的交割，预计交割量达50万吨；二是海内棉花进入收割季候，季候性上市压力将延续至年底。12月以后，新棉上市压力得到开释，同时又迎来冬季采购与消费旺季，届时郑棉在传统备货的驱动下有望产生一波春季上涨行情。（作者单元：国联期货）

*END*

责任编辑：孙亚宁  主管：张海强

刚刚，白宫外产生枪击，特朗普紧急撤离简报室！大爆炸余波未平，黎巴嫩政府全体辞职！跌停的尿素，涨停在召唤？

秦安股份期货投资收益令人眼红！这家公司也要做期货投资了

责任编辑：张瑶

上一篇：

下一篇：