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“贵金属是这波行情热门之一，这两天金价暴跌是由于之前快速拉升逼空之后多头高位出逃，时点切合我们预期，跌势也确实和上涨一样猛。” 国信期货研究咨询部主管顾冯达表示。

自8月7日（上周五）创下汗青新高2089.2美元/盎司之后，国际金价坐上了下坡的马车，8月12日一度下探至1875美元四周，近四日累计跌逾200美元。

金价暴跌之际，相干标的资产亦悉数下跌。8月12日，沪金、沪银期货牢牢封死跌停，A股、港股贵金属板块大幅走低，黄金ETF亦显著下跌。

多位业内人士向中证君表示，当前贵金属的回调行情相对于7月以来的涨幅来说，幅度尚在合理范围。虽然短期金价出现快速连续大跌，但这并不意味着金价长期上涨行情将竣事。

贵金属多头“栽了大跟头”

截至北京时间8月12日15：00，COMEX黄金期货代价最低至1874.2美元/盎司，较此前创下的汗青高点2089.2美元/盎司，累计下跌逾200美元。而前一买卖业务日，该期货一度跌5.78%。

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金价快速下跌引发了投资者恐慌性抛售，贵金属相干资产标的团体沦陷。

期货方面，8月11日夜盘买卖业务时段，沪金、沪银期货主力合约双双封于跌停。12日，贵金属期货始终未能打开跌停。文华财经数据显示，截至15:00，沪金、沪银期货主力合约分别下跌6.00%、8.00%，报417.16元/克、6173元/千克，其中沪金期货主力合约创下7月24日以来新低。

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A股方面，截至8月12日收盘，贵金属指数下跌6.03%。身分股方面，赤峰黄金跌停，盛达资源、中金黄金等个股跌幅在8%以上。

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港股方面，截至8月12日15:00，贵金属指数下跌7%。身分股方面，紫金矿业、中国黄金国际、恒兴黄金等跌幅居前。

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基金方面，截至8月12日15:00，多只黄金ETF大跌逾6%。

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值得一提的是，临近A股收盘之际，国际黄金现货率先抹去日内跌幅，一度重回1920美元/盎司上方。

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谁是调解背后的“首恶”？

对于本轮贵金属大幅调解的缘故原由，中大期货贵金属分析师赵晓君表示，此前，美国并未就新一轮刺激法案告竣一致，使得亢奋的通胀预期面临修复，同时美债利率却在加速下行。另外，近期俄罗斯总统普京宣布俄罗斯批准了新冠疫苗。这也意味着短期宽松政策面临修复。在上述因素配互助用下，黄金代价迎来了暴跌。

芷水投资总司理韩骁表示：“之前金价快速上涨主要是由于疫情导致全球经济特别是美国经济大幅下滑，美国推出经济刺激措施推升金价大涨。但俄罗斯注册了全球第一款新冠疫苗，让市场避险情绪快速降温。”

不外，顾冯达表示：“本轮贵金属高位回落的真相，实质上是市场流动性边际收紧触发多头资金赢利出逃。”

黄金长牛预期不改

黄金牛市是否就此迎来闭幕？

赵晓君表示，虽然短期内金价出现快速连续大跌，但这并不意味着金价长期上涨行情将竣事。起首，美国的刺激方案无论是否超出市场预期，在大选前仍有谈判的余地。别的，美债利率的超跌反弹并不意味着美联储宽松钱币政策的闭幕。

韩骁也表示，近期行情暂时不能代表本轮金价上涨竣事，只能说让黄金上涨空间受到了限定，还需密切存眷全球疫情的进展情况和美联储的经济刺激政策。

从投资角度来看，顾冯达表示，近阶段金银代价在连续连续大幅上涨后，虽然吸引谋利资金追高逼空放大了代价颠簸，但短期已大大超买。金银高位继续上涨动能明显不足，当前回调相对于7月以来较大的涨幅来说，幅度尚在合理范围。

金价高位调解，对投资者来说，应该抛照旧抄？

赵晓君表示，对于长线投资者而言，诸如ETF、实物黄金目前仍可以持有，可忽略短期颠簸。未上车的投资者仍需张望，目前还不是“上车”的好时机，存眷1700-1800美元/盎司四周的支持。

韩骁表示，持有黄金资产的投资者可以开始逐步减仓。由于金价上涨空间已在本年受到了严重透支，因此，接下来的一年内，上涨空间可能有限，不发起未上车的投资者再进场。

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