快速赚钱

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· 冀田 | 文  存眷秦朔朋友圈 ID：qspyq2015 ·

机构给了我大户的思维，却让我探求散户。散户代表了市场大众。上周的文章，确实写的是大众生理。有人在评论区留言：写如许文章的人，也是散户思维。

散户，在A股的语境里，如果不是贬义词的话，也肯定不是一其中性的词语。它和追涨杀跌、韭菜、傻钱、大妈和亏损，每每连在一起。

作为一个在机构事情这么多年、靠机构发的工资驻足上海，然后又做私募基金的人，竟然被说是“散户思维”，心里接受不了啊。我小我私人是散户，可以说我没有好几个亿，但怎么能说我的思维是散户思维呢？但是，转念一想，散户没什么欠好，这内里有一系列值得讨论的严肃问题，对我们千万万散户投资者非常紧张：

1、什么是散户思维，什么是机构想维？

2、散户的上风在那里，散户该怎么投资?

3、散户是弱者吗？怎么跳出散户思维，赚机构的钱？

试图界说散户

散户的寄义有几个层面。从资金层面看，散户指的是“资金小”的“非职业”投资者。移动互联网发达之前，挤在券商业务部里，进不了大户室的，叫散户。从这个意义上讲，散户对应的是大户。

然而，资金几多倒也没关系，并非劣势。“非职业”却是劣势，如果把投资当打麻将，投入研究的时间还没研究麻将的时间多，没有追剧踢球的时间多，肯定做欠好投资。

韩寒曾写过一篇文章《别用你的业余喜好，去挑战别人用饭的本事》。说他20岁的时候，曾经作为一支业余的上海高中名校联队的队员，和一支上海儿童职业队的预备队踢球，注意，是儿童队，照旧儿童预备队，对手都是五年级左右的学生。角逐结果是，开场20分钟，高中生被小学生灌了快要20个球。韩寒上半场只碰了一次球，高中生被小学生们当狗遛。

如果你没有事情，只有10万块储备，要靠这10万块养家生活，你还会轻易手机一点，就买8万块钱股票吗？不会。一个职业的、靠投资用饭的人，绝不会把用饭的钱轻易当赌博一般浪费，他会珍视每一次时机。

许多多少年前，我一个朋友有一段时间在香港事情，每周他都去澳门的赌场玩玩乐乐。但他很自律，每次只带一千块钱已往，去了赌场，如果能先把吃大餐和回程的船票“赚”回来，就把这钱放到另一个口袋，其他的钱输完为止。如果没赚回来，就只留船票的钱，饿着肚子也要回来香港，自己做泡面吃。

这是一种纪律。职业投资者的内在寄义除了专业，更紧张的是纪律。投资纪律，许多时候是散户缺的。这是第二个层面。

第三个层面，散户缺乏专业知识和全面信息。在这个层面，和散户对应的是机构。一小我私人，如果没有助手，不看别人的研究陈诉，自己独立研究，天天能研究几多公司的财政报表，能有几多行业信息，能相识到几多公司产物供需关系、产能、代价变化的信息呢？

与此相对应的机构，他们的资源多许多。好比说公募基金的基金司理，有公司的买方研究员，有券商研究员服务，提供各种数据、咨询、模板，他们的信息富厚度、实时度、准确度，是散户不能比的。

再举个例子，一个做小品种化工期货的朋友，算是小机构，但他们养着十几个研究员，和产业的接洽异常精密，现货市场的一举一动，打个电话问两句，就清清晰楚。没有这些信息的散户，只能看新闻。一件事情比及新闻播报的时候，要不已经反应到代价了，要不操作的空间已经很有限。经常的情况是，代价变化了，我们去找新闻，去问到底为什么代价变了呢？信息差代表了利润差。这一点是散户的最大劣势。

机构比散户弱

大户和散户，除了资金外，并无本质上的差异。机构的纪律性和研究能力，才是和散户的本质区别。那么，机构和散户相比的劣势是什么呢？

第一、机构资金大、难掉头。怎么能悄无声气地建仓，还不把股价拉上去，是机构头痛的事情。建仓的时候，拉高一波，卖出的时候，又打压一波，弄的欠好，酿成进得去出不来。

在从前的庄家期间，高度控盘的公司，不是他想控，而是身不由己，越控越多，进去了出不来，难熬的要死。

第二、机动性。这是机构坚守投资纪律的反面。好比像公募基金公司，一般来说，都有公司的股票池，在股票池里的股票才可以买。股票池内里的股票还分等级。好比，一般的股票，顶多买到基金总盘子的3%，凌驾3%的股票，要进焦点池。进焦点池的流程，比力庞大，要研究员写陈诉，风控同意，更大的投资，要公司层面决议，基金司理没有权限。坚持纪律的时候，就丧失了机动性。

第三、仓位限定。以公募股票基金为例，股票基金有仓位下限，不能空仓，这让基金司理纵然看空市场，也不能空仓，更不能做空。私募基金虽然没那么多限定，包括其他一些机构资金，但机构这周满仓，下周清仓，是不现实的。散户不一样了，上午满仓，下战书清仓，任意搞，有一些不适合机构操作的时机。

第四、业绩基准和激励机制。投资目标决定了投资回报和风险管理方式。散户的投资目标是绝对收益，只要挣钱，管你指数涨跌。公募基金的目标一般是跑赢指数。如果指数下跌，哪怕基金是亏，但只要跌得比指数少，基金司理也能拿奖金。奖金能拿几多呢？实在，在公募基金体系里，特别在中小基金公司，奖金的几多更多和公司的谋划情况相干，和单个基金的体现没那么相干。

一个3个亿的基金，做的再好，公司的收入就是一年管理费300万，公司还要利润，基金司理怎么都分不到几多钱。以是，选基金的话，大公司的基金，基金司理的事情动力高。但是呢，大公司基金司理待遇好，待遇太好了，又酿成基金司理凭什么要积极干活呢？其他类型的机构，如果激励机制弄欠好，基金司理做起来也挺难过。基金司理没动力，机构怎么能投好？

任意去看了一下基金排名，本年以来，股票型基金收益最高的凌驾100%，最差的亏20%多，1265个基金，有60多支基金是亏钱的。谁说只有散户牛市亏钱？

散户当自强

以是，散户不一定比机构差。但是，散户有几个思维一定要不得。

1、弱者心态。

认为市场有庄家、有主力，他们是来割我的，我做不外他们。弱者心态导致散户不去学习，不去研究，不去提高能力，不去根据市场的纪律去思索。市场有没有主力，有！市场主力不是一小我私人，两小我私人，是除了你之外的由万万小我私人集合形成的市场自己。这个集合的动向是极其难以判断的。但是你需要思量市场普遍心态会怎么思索，以此去推测市场主力的走势。这是最难的。

有个嘲笑话说：一般买股票的有3种人：账户不到20万的天天骂人，20万到50万这种人很少说话，专心研究市场行情，50到100万的人都很谦善，别人一问买啥都说自己是新手，不太懂！一开始我也很谦善，再厥后我专心研究，玩到现在我也开始天天骂人。怨天恨地，说的是散户里的散户。

能力提高了不一定赚钱，但怨天恨地，不提高能力，肯定不能长期地赚钱。

2、只用耳朵不消头脑。

投资的本质是一直在探索市场纪律。如果掌握了市场纪律，就能顺着市场纪律赚钱，如果摸不到纪律，也可以正好碰上运气赚钱。如果只是耳食之闻，听别人说一些似是而非、没有数据验证的纪律，就是糊涂。

举个例子，一些人一方面认为全部现代金融理论，什么价值投资、财政指标，都不适合A股，一方面又对北向资金、外资QFII的动向趋附者众，认为他们最牛。这是自相抵牾的不动脑子举动。除了部门回流资金，决定北向、外资QFII资金流向的基金司理们基本上是学现代金融理论身世，是科班结业，是CFA，他们的底层投资逻辑，恰是你认为在A股根本不适用的。紧张的是要思索北向资金是不是真强，有没有统计上的显著性，背后的缘故原由是什么？

3、只看实用，不看理论。

最常见的评论是，你说的没用啊，即是没说。许多人就是如许，懒到想让别人直接告诉他买哪个股票，什么时候买，什么时候卖。其他的都以为没用。

韭菜也是分档次的，这种人大概率是会被人骗去买那些能告诉买卖点的智能炒股软件、去买一万块的包赚不赔股市课程。如许的韭菜，比在市场里亏钱的韭菜，差一个档次。镰刀割的不是韭菜，割的是智商税。

事实上，要领论比一两次操作乐成更紧张。有人如果在积极把理论的、庞大的、由时间形成的纪律和观点，翻译成明白话让没那么多专业知识的股民理解，是好事情。

说到这里，开始的问题就很清晰了。如果散户的心态够开放，勤于探索市场纪律，善于使用研究资源，他做的不会比机构差。从这个角度看，要让我选，除了不要散户思维，我宁愿做一个自由安闲的散户，没有机构的拘束，用头脑做成牛散，想想都开心。

| 地址：上海市徐汇区再起中路1331号黑式公寓1楼（座位有限，尽量报名，加编辑的微信接洽：duanyu_H ，也可直接前往）

「山河无尽，万里初心」《现在朋友圈》签售会作者演讲主题预告：

1、秦朔：秦朔朋友圈和中国商业文明研究中心发起人。演讲主题《脱钩与我们的运气》。

2、周水水：笔名水姐，秦朔朋友圈主编。演讲主题《爆炸性阅读与追忆我们的期间》。

3、刘睿敏：笔名刘子，上海朴人资产合资人，乡村旅游&产业研究中心研究员。演讲主题《乡村问题，与你有关》。

4、朱宇：笔名悟00000空，曾留校复旦大学，并在中欧国际工商学院担任二十年翻译。演讲主题《写作、高尔夫与心流》。

5、黄凡：现任某外资银行私人银行中国业务卖力人，曾任宁波私人银行部总司理、德意志中国区资产与财富管理卖力人。演讲主题《选好公司、等合理代价买，坚守长期持有》。

6、梁云风：资深记者，深耕房地产领域。演讲主题《内循环和楼市》。

7、过钰：笔名过蝈，从事房地产筹谋十五年，文艺的房地产财经写作者。演讲主题《美的都会，美的楼市》。

8、汪志强：笔名睿愚，资产管理公司卖力人。演讲主题《观察世界，记载思索，不妄下论断》。

9、冀田：领复资本首创人，《家庭投资和家族办公室》一书作者，风险投资人。演讲主题《我在秦圈写投资》。

10、周艾琳：笔名Irene Zhou，财经资深记者，深耕银行、大资管、外资结构等领域。演讲主题《中美不确定性下的几大“确定性”》。

11、忆湄：写作者，从事金融科技行业，2019年出书小我私人文集《还好，终究走了自己的路》。演讲主题《活在2020》。

「 图片 | 视觉中国 」

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