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原标题：国泰君安半年业绩出炉，自营与经纪成两大重头戏，股权激励实行四大KPI公布，看业绩看ROE还看IT投入 来源：财联社

本日最新公布的国泰君安业绩颇有看点，整体来看，业绩连续增长，经纪业务与信用业务是双引擎。

8月12日，国泰君安公布2020年半年度陈诉，公司实现业务收入158.12亿元，同比增长12.18%；实现归属于母公司股东的净利润54.54亿元，同比增长8.64%。

分业务条线来看，经纪业务、投行业务、信用业务均有差别幅度的增长，资管业务与自业务务下滑。

纪业务收入36.51亿元，同比增长15.90%；投行业务收入11.71亿元，同比增长10.07%；资管业务收入7.24亿元，同比下滑16.85%；自营收入收入40.65亿元，同比下滑9.10%；利钱净收入收入28.54亿元，同比增长12.14%；其他收益收入5.71亿元，同比增4.12%；其他业务收入收入25.98亿元，同比增长130.61%。

公司表示，经纪业务的增长，得益于上半年证券市场买卖业务量的增长；利钱净收入的增长，缘故原由是两融、孖展及贷款业务的增长；其它业务收入增长，是由于子公司大宗商品买卖业务量增长。

经纪业务增逾两成，自营、资管下滑

从收入占比来看，经纪业务、自业务务、信用业务（由利钱净收入组成）组成了国泰君安本年上半年收入的三大支柱，占比分别为23.09%、25.71%、18.05%。自营收入的下滑，降低国泰君安本年上半年业绩增速。

（自营收入=投资收益+公允价值变更收益-对联营企业和合营企业的投资收益）

投行业务方面，国泰君安2020年上半年股权承销与债券承销范围增速均超偕行业，其中债券承销增速幅度高于偕行业增速的22.8个百分点。

2020年上半年，国泰君安证券主承销家数940只、证券主承销额2,970.6亿元，同比分别增长49.7%和54.0%，均排名行业第3位。其中，股权承销额304.8亿元、同比增长32.8%，排名行业第5位；债券承销金额2,665.7亿元、同比增长56.8%，排名行业第3位。过会的并购重组项目涉及买卖业务金额71亿元，排名行业第5位。

2020年上半年，证券市场筹资总额46,650亿元，同比增长33%。其中，股权融资总额3,824亿元，同比增长28%；证券公司承销的债券融资总额42,826亿元，同比增长34%。

国泰君安研究与机构经纪业务快速增长。陈诉期末，机构客户数4.5万户，较上年末增长5.8%。陈诉期内共完成研究陈诉3,165篇，举办电话专题路演964场。PB体系期末客户资产范围1,751.5亿元、较上年末增长48.4%，客户数1,208家。期末共服务各种资管产物9,458只、较上年末增长12.4%，范围12,453亿元、较上年末增长11.7%，排名证券行业第2位，其中托管公募基金范围852亿元，在证券公司中继续排名第1位，在银行理财、外资资管和信托产物等领域也取得突破。

国泰君安表示，2020年上半年，集团推进机构客户服务体系建设，优化Matrix体系和道合平台，增强对重点客户的笼罩，机构客户服务能力稳步提升。

国泰君安本年上半年场外衍生品业务增速发作，陈诉期内新增范围2,308.4亿元，同比增长133%。场外期权累计新增名义本金586.3亿元，同比增长62.0%，收益交换新增名义本金137.2亿元，同比增长1231.6%。

信用业务方面。陈诉期末，股票质押业务待购回余额388.2亿元、较上年末降落5.5%，其中融出资金余额319.6亿元、较上年末降落2.7%，排名行业第3位，平均履约保障比例277%；其中以资管计划作为融资工具的业务范围68.7亿元。约定购回式买卖业务待购回余额6.6亿元，较上年末降落7.0%。

根据证券业协会统计，截至2020年6月末，市场股票质押回购融出资金为3,602.2亿元，较上年末降落16.5%。

陈诉期末，国泰君安融资融券余额692.7亿元、较上年末增长9.6%，市场份额6.0%，排名行业第3位，维持担保比例为282%；其中，融资余额663.0亿元、较上年末增长7.6%，市场份额5.86%；融券余额29.7亿元、较上年末增长87.9%，市场份额9.17%。

财富管理业务方面，陈诉期内，期末手机终端君弘APP用户3,518万户、较上年末增长5.8%，月活478万户、同比增长16%。小我私人金融账户数1,432万户，较上年末增长5.8%。富饶客户及高净值客户较上年末分别增长10.8%和12.8%。集团投资顾问人数2,950人，较上年末增长9.3%；投资顾问签约客户20.2万户，较上年末增长11.6%。陈诉期内，本公司署理买卖证券业务净收入（含席位租赁）市场份额5.79%，继续排名行业第1位，代销金融产物净收入同比增长11.1%，代销金融产物月均保有范围1,688亿元、较上年增长4.3%。2020年3月，公司在业内首批得到公募基金投资顾问业务试点资格，目前已完成验收并正式展业。

公司表示，2020年上半年，国泰君安财富管理业务优化组织架构、加速转型升级，增强中高端客户服务，优化产物贩卖机制，推动分支机构转型和数字化平台建设，强化投顾团队建设，围绕“客户、产物、渠道、队伍”整体打造财富管理体系，综合服务能力稳步提升。

资管业务方面，陈诉期末，国泰君安资管的资产管理范围为6,432亿元、较上年末减少7.8%，其中，自动管理资产范围4,036亿元、较上年末减少3.9%，自动管理占比62.8%。根据基金业协会的统计，2020年上半年，国泰君安资管自动管理资产月均范围排名行业第2位。

基金管理方面。2020年上半年，华安基金优化产物结构，首发范围显著增长，资产管理范围再创汗青新高。期末管理资产范围4,671.6亿元，同比增长14.2%，其中公募基金管理范围4,157.7亿元、较上年末增长18.2%。

国际业务方面，期末财富管理范围222亿港元，较上年末增长15%。公司表示，国泰君安在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产物、做市及投资业务，并积极在美国、欧洲及东南亚等地举行业务结构。

股权激励加速推进，考核措施同日公布

国泰君安半年报吸引市场存眷的同时，另一公告也颇为吸引眼球。

8月12日，国泰君安披露了公司A股限定性股票激励计划实行考核管理措施。

考核指标方面，此次股权激励考核措施对行业排名也有清晰的要求。

从6月10日实行初次回购A股股份以来，国泰君安的股份回购仅历时38天就完成回购。国泰君安7月20日公布公告称，公司已在7月17日完成回购，使用自有资金15.43亿元回购公司A股股份88999990股，占公司总股本的0.9991%。

据相识，6月7日晚，国泰君安公告了回购A股及股权激励计划。根据公告，国泰君安拟在未来12个月内，以自有资金不凌驾21.7亿元通过集中竞价方式举行回购，回购代价不凌驾24.39元/股，回购股份数目下限为4450万股，上限为8900万股。

国泰君安所回购的股份将用于限定性股票激励计划，激励对象包括公司执行董事、高级管理职员以及其他焦点主干职员，共计451人，占公司截至2019年年末在册员工总人数1.52万人的2.96%。

8月6日，公司公布了股权激励的名单，并公布了相干公告。

中泰证券公布研报称，授予限定性股票充实激励主干员工，迈出上海国资委金融国企综合革新第一步。国泰君安授予限定性股票的激励方案超出市场预期，董事长贺青老师就任后在调解公司总部部门机构设置，金融科技规划纲要制定，财富管理委员会设置等战略和长效机制积极部署，看好公司作为业内综合实力最强的券商之一，在比年来资本市场大发展的配景下，进一步提升市场份额和拓展高壁垒业务的能力。

天风证券表示，国泰君安对管理层举行调解并推出限定性股票激励计划，预计将进一步拓宽未来发展空间。2020年是上海国际金融中心“基本建成”的交卷之年，公司作为上海国资委下属的头部券商有望直接受益于相干政策。预计新任董事长贺青将为公司谋划带来积极变化，目前已经对主要管理层举行了调解。

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